私募股权投资退出机制创新:基于政策与实践的深度重构
2025年,证监会《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》正式落地,明确提出“扩大私募股权创投基金实物分配股票试点、份额转让试点”,标志着中国私募退出机制进入系统性改革阶段。以高瓴资本某东退出案例为镜——2010年投资3亿美元,2014年美股IPO实现超40倍回报——当下机构更需在政策框架下探索多元化退出路径。一、退出机制现状:政策驱动与市场痛点1. 政策红利与刚性约束顶层设计:证监会“并购六条”支持传统企业并购新质生产力资产(如纺...